Notatka powiązana z akcjami

Obligacja powiązana z akcjami ( ELN ) to instrument dłużny, zwykle obligacja , który różni się od standardowego papieru wartościowego o stałym dochodzie tym, że ostateczna wypłata opiera się na zwrocie z kapitału bazowego , którym może być pojedyncza akcja, koszyk akcje lub indeks giełdowy. Obligacje powiązane z akcjami są rodzajem produktów strukturyzowanych .

Większość obligacji powiązanych z akcjami nie jest przedmiotem obrotu na rynku wtórnym i jest przeznaczona do utrzymywania do terminu zapadalności. Jednak emitent lub organizator weksli może zaoferować odkupienie weksli. W przeciwieństwie do wypłaty w terminie zapadalności, cena odkupu przed terminem zapadalności może być niższa od kwoty zainwestowanej w pierwszej kolejności.

Obligacje powiązane z akcjami można odnieść do jednego z poniższych:

Opcja sprzedaży powiązana z akcjami

Opcja sprzedaży powiązana z akcjami (ELPO) to produkt strukturyzowany składający się z depozytu i krótkiej opcji sprzedaży .

Akcje bazowe, cena wykonania i data zapadalności określają kapitał i odsetki produktu. Wartość nominalna produktu to cena wykonania pomnożona przez jednostkę transakcyjną, na przykład, jeśli cena wykonania wynosi 100 USD, a produkt jest sprzedawany po 100 akcjach za lot, wartość nominalna produktu wynosi 10 000 USD.

Produkt jest sprzedawany z dyskontem, który jest premią opcyjną otrzymaną ze sprzedaży opcji sprzedaży. Korzystając z powyższego przykładu, jeśli premia opcyjna wynosi 2 USD (za akcję), produkt jest sprzedawany po cenie 9800 USD.

W dniu wygaśnięcia, jeśli cena akcji jest równa lub wyższa od ceny wykonania, opcja nie jest wykonywana, a inwestor otrzymuje pełną wartość nominalną produktu (w przykładzie 10 000 USD). Jeśli jednak akcje są notowane poniżej ceny wykonania, inwestor otrzymuje zamiast nich akcje.

Obligacje gwarantowane przez głównego zleceniodawcę

Obligacja z gwarancją kapitału (PGN) jest produktem strukturyzowanym składającym się z obligacji zerokuponowej oraz długiej opcji , która może być opcją kupna lub opcją sprzedaży . Produkt jest chroniony kapitałowo, co oznacza, że inwestor ma gwarancję otrzymania co najmniej 100% pierwotnej kwoty.

Produkt sprzedawany jest po cenie nominalnej, gdzie dyskonto od obligacji zerokuponowej służy do zakupu opcji. Jeśli produkt bazowy idzie na korzyść inwestora, opcja jest wykonywana w celu wygenerowania dodatkowego zwrotu.

stopę uczestnictwa dla konkretnego banknotu , która może wynosić mniej więcej 100%. Na przykład, jeśli kapitał bazowy zyskuje 50% w okresie inwestycji, a stopa uczestnictwa wynosi 80%, inwestor otrzymuje 1,40 dolara za każdego zainwestowanego dolara. Jeśli kapitał pozostaje niezmieniony lub spada, inwestor nadal otrzymuje jednego dolara za każdego zainwestowanego dolara (o ile emitent nie wywiązuje się ze zobowiązań ). Ogólnie rzecz biorąc, stopa partycypacji jest lepsza w banknotach o dłuższym terminie zapadalności, ponieważ łączna kwota odsetek oddanych przez inwestora jest wyższa.

Zobacz też

Bibliografia _ _

Linki zewnętrzne

[1] Bibliografia _ _