Indeks papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami

Indeks papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami to wyselekcjonowana lista ekspozycji na papiery wartościowe zabezpieczone aktywami, która jest wykorzystywana do analizy porównawczej wyników lub handlu.

Pierwotnym indeksem papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami był ABX , syntetyczny zbywalny indeks sponsorowany przez Markit (obecnie IHT Markit), który odnosił się do koszyka 20 papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką subprime.

Historia

W dniu 17 stycznia 2006 r. CDS Indexco i Markit uruchomiły ABX.HE, indeks kredytowych instrumentów pochodnych zabezpieczonych hipoteką subprime dla kredytów mieszkaniowych jako aktywów, z planami rozszerzenia indeksu na inne aktywa bazowe, takie jak karty kredytowe (ABX.CC), karty kredytowe dla studentów Pożyczki (ABX.SL) i pożyczki samochodowe (ABX.AU). W prezentacji marketingowej CDS IndexCo został opisany jako właściciel rodziny DJ CDX indeksów swapów ryzyka kredytowego (CDS) utworzonych z połączenia głównych indeksów CDS (iBoxx i Trac-X) w kwietniu 2004 r. Wprowadził „drugą generację produktów, takich jak transze indeksowe i opcje na indeksy”. Uruchomili Home Equity (ABX.HE) ABX w dniu 19 stycznia 2006 r. Reklamowane dzienne ceny były dostępne na Markit . Celem indeksów jest umożliwienie inwestorom handlu ekspozycjami na rynek subprime bez posiadania rzeczywistych papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami. Indeks ABX.HE został utworzony na podstawie „kwalifikujących się transakcji 20 największych programów półkowych ABS na rynku nieruchomości sub-prime z sześciomiesięcznym okresem poprzedzającym zestawienie”. Animatorzy rynku ABX.HE to Goldman Sachs , JPMorgan , Deutsche Bank , Barclays Capital , Bank of America , BNP Paribas , Citigroup , Credit Suisse , Lehman Brothers , Merrill Lynch , RBS Greenwich , UBS i Wachovia .

Te firmy inwestycyjne „przewidziały kryzys”. W 2006 roku Wall Street wprowadził nowy indeks, nazwany ABX, który stał się sposobem inwestowania w kierunku hipotecznych papierów wartościowych. Indeks pozwalał inwestorom obstawiać lub przeciw pulom kredytów hipotecznych o różnych charakterystykach ryzyka, tak jak indeksy giełdowe umożliwiają inwestorom obstawianie, czy ogólny rynek akcji, akcje technologiczne lub akcje banków pójdą w górę lub w dół”.

Począwszy od 2004 roku, kiedy ceny mieszkań gwałtownie rosły, a mania kredytów hipotecznych nabierała rozpędu, pan Egol zaczął tworzyć oferty znane pod nazwą Abacus. Według Bloomberga, w latach 2004-2008 Goldman zawarł 25 transakcji Abacus o łącznej wartości 10,9 miliarda dolarów. Według w New York Times, handlowiec Goldman Sachs, Jonathan M. Egol, stworzył CDO zabezpieczone hipoteką Abacus , zabezpieczone zobowiązania dłużne (CDO), począwszy od 2004 r., Kiedy ceny mieszkań gwałtownie wzrosły, a mania kredytów hipotecznych była w pełnym rozkwicie. Goldman Sachs sprzedał je inwestorom, a następnie zagrał przeciwko nim.

W dniu 14 listopada 2007 r. Markit przejął International Index Company i zgodził się na przejęcie CDS IndexCo.

Zgodnie z artykułem w New York Times , Goldman Sachs użył indeksu ABX do obstawiania (tj. krótkiego ) rynku nieruchomości w 2006 roku. Rozpoczął także sprzedaż krótkich zakładów przy użyciu indeksu ABX do funduszy hedgingowych, takich jak Paulson & Company , Magnetar i Soros Zarządzanie Funduszem ”.

W sobotę/niedzielę, 5-6 listopada 2011 r., w „Prime Signs of Pain Emerge”, Wall Street Journal przedstawił obszerną i fachową dyskusję na temat upadku „PrimeX Index”, który (parafrazując WSJ) skupia się na „najważniejszych hipotecznych listów zastawnych”, które „są rzekomo wysokiej jakości”. Autor WSJ zasugerował, że „Prime Mortgages” są obecnie w coraz większych tarapatach, co zwiastuje spadek wartości tych papierów wartościowych, odzwierciedlając w ten sposób wcześniejszy upadek kredytów hipotecznych typu subprime. Katy zwróciła uwagę, że tak jak John Paulson stawiał na kredyty hipoteczne typu subprime (prawdopodobnie w latach 2006-2008), tak teraz nowa klasa spekulantów i hedgingowców ustawia się w kolejce, by obstawiać, że właściciele domów z kredytami hipotecznymi typu prime opuszczą swoje domy, gdy ich wartość spadnie. Podwodny".

Lista indeksów ABS

• ABX.HE
• Indeksy ABS Bloomberg Barclays o stałym dochodzie
• Bank of America Merrill Lynch Amerykańskie indeksy papierów wartościowych o stałym i zmiennym oprocentowaniu

Zobacz też

• Bezpieczeństwo zabezpieczone aktywami
• Kryzys kredytów hipotecznych typu subprime

Podobne indeksy

• Indeks swapu ryzyka kredytowego

Linki zewnętrzne

• ABX oznacza amerykańskie zapasy kredytów hipotecznych typu subprime na ok. 65 centów za dolara , blog dotyczący instrumentów pochodnych mieszkaniowych, 1 marca 2008 r. Źródło 25 czerwca 2009 r.
• Gary'ego Gortona . 2009. „Informacje, płynność i (trwająca) panika 2007 r.”. American Economic Review , 99 (2): 567–72. (Oparte na opłatach.)