Cytadela spółka z ograniczoną odpowiedzialnością

Cytadela spółka z ograniczoną odpowiedzialnością
	Siedziba w Southeast Financial Center
Typ	Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością
Przemysł	Fundusz hedgingowy
Poprzednik	Wellington Financial (1990–1994); Grupa Inwestycyjna Cytadeli (1994–2013);
Założony	1990 ; 33 lata temu w Chicago, Illinois , USA
Założyciel	Kennetha Griffina
Siedziba	Southeast Financial Center , Miami, Floryda , USA
Kluczowi ludzie	Kenneth Griffin (dyrektor generalny i współdyrektor ds. informatyki); Pablo Salame (współdyrektor ds. informatyki); Gerald A. Beeson (dyrektor operacyjny); Ben Bernanke (starszy doradca) ;
Produkty	Inwestycje alternatywne; Tworzenie rynku;
AUM	62,3 mld USD (31 grudnia 2022 r.)
Właściciel	Kenneth Griffin (85%)
Liczba pracowników	2630 (2022)
Strona internetowa	www .cytadela .com

Citadel LLC (wcześniej znana jako Citadel Investment Group, LLC ) to amerykański międzynarodowy fundusz hedgingowy i firma świadcząca usługi finansowe . Założona w 1990 roku przez Kena Griffina , według stanu na grudzień 2022 roku zarządza aktywami o wartości ponad 62 miliardów dolarów. Firma zatrudnia ponad 2600 pracowników, ma siedzibę główną w Miami na Florydzie i biura w Ameryce Północnej , Azji i Europie . Założyciel, CEO i Co-CIO Griffin posiada około 85% udziałów w firmie.

Citadel LLC jest odrębnym podmiotem od animatora rynku Citadel Securities , chociaż oba zostały założone i są własnością Griffin.

Historia

Kenneth Griffin rozpoczął swoją karierę handlową w swoim pokoju w akademiku na Uniwersytecie Harvarda w 1987 roku, handlując obligacjami zamiennymi. Jako student drugiego roku podłączył antenę satelitarną do dachu swojego akademika. Po ukończeniu studiów ekonomicznych Griffin dołączył do funduszu hedgingowego Glenwood Partners z siedzibą w Chicago. Cytadela została uruchomiona z kapitałem w wysokości 4,6 miliona dolarów. Citadel pierwotnie nosił nazwę Wellington Financial Group na cześć swojego flagowego funduszu. Nazwa firmy została zmieniona na Citadel w 1994 roku. W ciągu ośmiu lat firma zarządzała aktywami o wartości ponad 2 miliardów dolarów.

W 1998 roku Citadel zaczął wymagać od inwestorów zaakceptowania warunków, które „znacząco ograniczają ich zdolność do wycofania kapitału”, według inwestora instytucjonalnego . Kiedy fundusz hedgingowy Long Term Capital Management upadł w tym samym roku, blokada kapitału Citadel sprawiła, że był „rzadkim nabywcą, ponieważ zdesperowane fundusze hedgingowe rozładowały zapasy obligacji”. W 2006 roku Citadel i JP Morgan Chase przejęły portfel energetyczny i podział upadłego funduszu hedgingowego Amaranth Advisors , który poniósł 65% (6 mld USD) straty w aktywach. W listopadzie 2006 r. Citadel wyemitował obligacje o ratingu inwestycyjnym o wartości 2 miliardów dolarów, aby pożyczyć pieniądze po niższym oprocentowaniu, niż byłoby to możliwe w innym przypadku.

W 2001 roku Griffin rozpoczął rekrutację handlowców energią z Enronu dzień po jego upadku do nowego biznesu, w tym „zespołu handlowców, meteorologów i badaczy”, budującego jedną z największych w branży grup handlujących energią w tamtym czasie.

W 2007 roku Citadel zainwestował 2,5 miliarda dolarów w e-handel . Transakcja ta obejmowała nabycie sekurytyzowanych kredytów hipotecznych subprime E-Trade , zabezpieczonych zobowiązań dłużnych (CDO) i pożyczek z drugim zastawem , a także 12,5% uprzywilejowanych niezabezpieczonych obligacji i 84 687 686 akcji zwykłych ( co odpowiada 19,99% akcji znajdujących się wówczas w obrocie). Cytadela otrzymała miejsce w radzie dyrektorów . Citadel sprzedał swój pozostały udział w E*Trade w 2013 roku.

Podczas kryzysu finansowego w latach 2007–2008 przez 10 miesięcy Griffin zabraniał swoim inwestorom wypłacania pieniędzy, co spotkało się z krytyką. W szczytowym momencie kryzysu firma traciła „setki milionów dolarów tygodniowo”. Był on lewarowany 7:1, a największe fundusze w Citadel zakończyły rok 2008 ze spadkiem o 55%. Jednak odbiły się z 62% zwrotem w 2009 roku.

W dniu 17 stycznia 2012 r. sztandarowe fundusze Citadel, Citadel Kensington Global Strategies Fund Ltd i Citadel Wellington LLC, przekroczyły swoje wysokie poziomy, odzyskując 50% aktywów utraconych podczas kryzysu finansowego w 2008 r. Po odrobieniu strat Citadel mógł ponownie pobierać opłaty od klientów za zarządzanie ich pieniędzmi i pobierać procent od zysków. Cytadela pod przywództwem Griffina została zgłoszona jako odróżniająca się od rywali funduszy hedgingowych po kryzysie finansowym w 2008 roku „agresywną ekspansją”. Począwszy od początku 2014 roku, w okresie 18 miesięcy aktywa zarządzane przez fundusz hedgingowy wzrosły o 10 miliardów dolarów; z 16 miliardów dolarów do 26 miliardów dolarów w wyniku „wzrostu o 29% dla głównych funduszy hedgingowych i napływu nowej gotówki”. W styczniu 2020 roku Citadel Securities zapłaciła Chinom ugodę w wysokości 97 milionów dolarów po tym, jak chińskie organy regulacyjne zakończyły długotrwałe dochodzenie w sprawie Citadel i innych firm.

Podczas pandemii koronawirusa Citadel Securities stworzyło „bańkę” dla klasy 100 stażystów, wynajmując luksusowy ośrodek w Wisconsin.

W styczniu 2021 roku Citadel i Point72 Asset Management zainwestowały 2,75 miliarda dolarów w Melvin Capital , po tym jak Melvin Capital stracił 53% swojej wartości z powodu krótkiego wyciskania GameStop .

W liście do pracowników z 23 czerwca 2022 r. Griffin ogłosił, że przeniesie swoją siedzibę do Miami na Florydzie ze względu na korzystniejszy klimat biznesowy i wzrost liczby skarg dotyczących przestępczości w Chicago.

Zajęcia

Cytadela

Według stanu na styczeń 2016 r. Citadel zarządzał kapitałem o wartości ponad 29 miliardów dolarów i był jednym z największych na świecie zarządzających aktywami. Citadel jest jedenastym co do wielkości zarządzającym funduszem hedgingowym na świecie, aw 2006 roku drugim co do wielkości funduszem hedgingowym opartym na wielu strategiach na świecie. Grupa funduszy hedgingowych Citadel należy do największych i odnoszących największe sukcesy funduszy hedgingowych na świecie.

W 2014 roku Citadel jako pierwszy zagraniczny fundusz hedgingowy sfinalizował zbiórkę pieniędzy w juanach w ramach programu umożliwiającego chińskim inwestorom inwestowanie w zagraniczne fundusze hedgingowe.

W 2021 roku Citadel zajął drugie miejsce wśród najlepszych zarządzających pieniędzmi pod względem zysków netto.

W 2022 roku jednostka funduszy hedgingowych Citadel odnotowała rekordowy jak dotąd rok przychodów, generując około 28 miliardów dolarów przychodów. Citadel zwrócił swoim klientom w 2022 roku 16 miliardów dolarów, co było rekordowym rocznym zwrotem zarówno dla funduszu amerykańskiego inwestora Kennetha Griffina, jak i całej branży. Dodatkowo pozwoliło to Citadel wyprzedzić Bridgewater na liście najbardziej dochodowych funduszy hedgingowych w historii według ekspertów z LCH Investments.

Strategie inwestycyjne

Citadel zarządza funduszami w ramach pięciu różnych strategii inwestycyjnych, w tym akcji, towarów, instrumentów o stałym dochodzie, strategii ilościowych i kredytów.

Reasekuracja

Citadel chciał przeznaczyć kapitał inwestycyjny ze swoich dwóch funduszy, Kensington Global Strategies Fund Ltd i Citadel Wellington LLC, na inwestycje, które firma uważała za nieskorelowane z innymi strategiami inwestycyjnymi. Aby osiągnąć ten krok, Citadel, poprzez kapitalizację za pośrednictwem swoich funduszy, wszedł w branżę reasekuracyjną, która zapewnia firmom ubezpieczeniowym własne polisy w celu rozłożenia ryzyka strat, które zadali swoim klientom, w 2004 r., zakładając CIG Reinsurance Ltd (CIG Re ), reasekurator katastrof z siedzibą na Bermudach, dysponujący kapitałem w wysokości 450 milionów dolarów. Citadel dodatkowo założył w 2005 roku firmę reasekuracyjną New Castle Re o wartości 500 milionów dolarów, starając się wykorzystać rosnące ceny reasekuracji w następstwie szkód spowodowanych przez huragan Katrina w kosztach ubezpieczenia mienia. W 2006 roku dwa fundusze Citadel inwestowały około 10 procent swoich aktywów w reasekurację.

Citadel zlikwidował CIG Re w listopadzie 2008 r., ponieważ firma nie mogła osiągnąć ratingu siły finansowej, aw rezultacie nie mogła konkurować z innymi firmami z branży. W międzyczasie New Castle Re pozostało otwarte i otrzymało ocenę „A−” od AM Best w listopadzie 2008 r. Jednak miesiąc później, 17 grudnia 2008 r., AM Best ogłosił, że ocena New Castle Re jest w trakcie przeglądu, gdy fundusze Citadel doświadczyły zwiększonego wykupu wniosków w wyniku kryzysu finansowego. Dwa dni później, 19 grudnia, poinformowano, że Citadel nie odnowi praw do kontraktów New Castle Re, ale zrobi to Torus Insurance Holdings na Bermudach. W styczniu 2009 roku Citadel umieściło New Castle Re w drugiej rundzie.

Zarządzanie ryzykiem

Filozofia zarządzania ryzykiem firmy koncentruje się na trzech głównych obszarach: alokacji kapitału podwyższonego ryzyka, ekspozycji na warunki skrajne i zarządzaniu płynnością. Centrum zarządzania ryzykiem Citadel ma 36 monitorów wyświetlających ponad 50 000 instrumentów będących przedmiotem obrotu w portfelach firmy. Firma przeprowadza codziennie 500 testów warunków skrajnych, aby symulować wpływ potencjalnych kryzysów gospodarczych i geopolitycznych lub innych zaburzeń rynkowych. Citadel agreguje pozycje inwestycyjne na ekranach handlowych, aby obliczyć „ponad 500 scenariuszy zagłady”, aby ocenić potencjalne ryzyko dla firmy.

W 2014 r. Citadel uzyskał ocenę A w zakresie zarządzania ryzykiem w corocznej karcie raportu dotyczącej funduszu hedgingowego inwestora instytucjonalnego.

W kwietniu 2015 r. Ben S. Bernanke , który przez osiem lat był prezesem Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych , dołączył do Citadel jako starszy doradca ds. globalnych kwestii gospodarczych i finansowych. W styczniu 2017 roku Joanna Welsh została Dyrektorem ds. Ryzyka.

Dawne kompanie Cytadeli

Citadel Solutions — dział zarządzania funduszami Citadel.

Citadel Technology, założona w 2009 roku, była spółką stowarzyszoną należącą w całości do Citadel i zarządzaną niezależnie. Oferuje technologię zarządzania inwestycjami, opracowaną wewnętrznie w Citadel, dla szerokiej gamy firm i funduszy. W 2013 Citadel Technology ogłosiła partnerstwo z REDI . Partnerstwo łączy system zarządzania zamówieniami Citadel (OMS) z możliwościami zarządzania realizacją REDI (EMS).

Sprawy firmowe

Własność Cytadeli

W listopadzie 2006 r. Citadel stał się drugim funduszem hedgingowym, który publicznie wyemitował obligacje dla inwestorów w postaci uprzywilejowanego niezabezpieczonego długu o łącznej wartości 2 miliardów dolarów, w ramach porozumienia zarządzanego przez Lehman Brothers i Goldman Sachs .

Pracownicy

Fundusz stał się znany z jednej z największych rotacji personelu w Chicago, zyskując przydomek „drzwi obrotowych Chicago”, a New York Times doniósł, że „firma jest wyjątkowa pod względem reputacji drzwi obrotowych”. Poinformowano również, że obrót jest zgodny z branżą funduszy hedgingowych.

W marcu 2015 r. Citadel otrzymał ranking Top 10 Great Workplaces in Financial Services przygotowany przez Great Places to Work Institute na podstawie ankiety przeprowadzonej przez pracowników Citadel.

Rzecznictwo rynku

Citadel odgrywała aktywną rolę w kwestiach regulacyjnych i opowiadała się za przepisami finansowymi dotyczącymi struktury rynku. W 1999 roku Kongres uchylił przepis ustawy Glassa-Steagalla z 1933 roku, który ściśle oddzielał działalność bankową i handlową firm finansowych. Griffin nazwał demontaż tego prawa „jednym z największych fiasków wszechczasów”. W następstwie kryzysu finansowego z 2008 r. Griffin i Citadel wezwali do większej przejrzystości w handlu instrumentami pochodnymi, co jest stanowiskiem sprzecznym z wieloma innymi funduszami hedgingowymi i dużymi firmami finansowymi. Firma wypowiedziała się przeciwko Wall Street za lobbowanie na rzecz opóźnienia wdrożenia ustawy Dodda-Franka . Griffin wezwał również do rozbicia banków „zbyt dużych, by upaść” i oddzielenia ich działalności bankowej i handlowej.

Po opublikowaniu w 2014 roku Flash Boys przez Michaela Lewisa , który twierdził, że rynki finansowe są „sfałszowane przez dużych, szybkich traderów” (znanych również jako „handlowcy o wysokiej częstotliwości”) Griffin, z którym Lewis nie przeprowadził wywiadu, podzielił się swoimi poglądami na temat książkę i jej zarzuty podczas drugiego przesłuchania w Kongresie. Griffin powiedział przed Senacką Komisją Bankową, że z jego perspektywy „rynki akcji w USA są najbardziej sprawiedliwymi, najbardziej przejrzystymi, odpornymi i konkurencyjnymi rynkami na świecie”. Griffin rozwinął stwierdzenie, że transakcje o wysokiej częstotliwości służą do godzenia rozbieżności między opcjami powiązanymi z grupami akcji a samymi akcjami, mówiąc: „Ktoś musi utrzymywać rynki w Nowym Jorku w zgodzie z rynkami w Chicago. niski koszt w kontekście naszych rynków kapitałowych”. Podczas wydarzenia na Uniwersytecie Georgetown Griffin nazwał książkę „fikcją”.

Opłaty za wystąpienia zostały opłacone

W 2014 roku były prezydent Bill Clinton otrzymał od Citadel 250 000 dolarów za przemówienie w nowojorskiej restauracji Daniel do inwestorów i pracowników z okazji 46. urodzin założycieli Cytadeli.

W 2015 roku Citadel zapłaciła gwiazdce muzyki pop Katy Perry 500 000 dolarów za występ na imprezie z okazji 25-lecia firmy.

Cytadela zapłaciła ponad 800 000 dolarów opłat za przemówienia obecnej sekretarz skarbu Janet Yellen w latach 2018–2020, kiedy nie pełniła ona urzędu.

Zobacz też

The Quants: Jak nowa rasa matematyków podbiła Wall Street i prawie ją zniszczyła
Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Inc. przeciwko Manning , sprawa Sądu Najwyższego z 2016 r. dotycząca nagich roszczeń dotyczących krótkiej sprzedaży przeciwko Citadel Derivative Group i Merrill Lynch oraz innym.

Linki zewnętrzne

Strona główna Citadel LLC zarchiwizowana 18 grudnia 2020 r. w Wayback Machine
Zdjęcia Citadel Center w Chicago zarchiwizowane 25 listopada 2020 r. w Wayback Machine
Umowa o zarządzanie danymi między Citadel a Accenture