Międzynarodowy system walutowy

Międzynarodowy system monetarny to zestaw uzgodnionych na szczeblu międzynarodowym zasad, konwencji i instytucji wspierających, które ułatwiają handel międzynarodowy , inwestycje transgraniczne i ogólnie realokację kapitału między państwami, które mają różne waluty. Powinien zapewniać środki płatnicze akceptowalne dla kupujących i sprzedających różnych narodowości, w tym odroczoną płatność. Aby skutecznie działać, musi wzbudzać zaufanie, zapewniać wystarczającą płynność dla wahań poziomu handlu i zapewnienia środków, za pomocą których można skorygować globalne nierównowagi. System może rozwijać się organicznie jako zbiorowy wynik wielu indywidualnych porozumień między międzynarodowymi czynnikami gospodarczymi rozłożonych na kilka dziesięcioleci. Alternatywnie, może powstać z jednej wizji architektonicznej, jak to miało miejsce w Bretton Woods w 1944 roku.

Przegląd Historyczny

Zobacz też: Waluta rezerwowa
Historyczne waluty międzynarodowe. Od góry po lewej: krystaliczne złoto , perski daryk z V wieku p.n.e. , angielski mancus z VIII wieku i real hiszpański z XVIII wieku .

W całej historii metale szlachetne, takie jak złoto i srebro , były używane w handlu, czasami w postaci sztabek , a od wczesnej historii monety różnych emitentów - na ogół królestw i imperiów - były przedmiotem obrotu. Najwcześniejsze znane wzmianki o używaniu metali szlachetnych do wymiany monetarnej przed wynalezieniem monet pochodzą z Mezopotamii i Egiptu, datowane na trzecie tysiąclecie pne. Wczesne pieniądze przybierały różne formy, z wyjątkiem kruszców; na przykład brązowe łopaty , które stały się powszechne w dynastii Zhou Chiny pod koniec VII wieku pne. W tym czasie formy pieniądza rozwinęły się także w Lidii w Azji Mniejszej , skąd jego użycie rozprzestrzeniło się na pobliskie greckie miasta, a później na wiele innych miejsc.

Czasami formalne systemy monetarne były narzucane przez regionalnych władców. Na przykład uczeni wstępnie sugerowali, że rzymski król Serwiusz Tulliusz stworzył prymitywny system monetarny we wczesnej historii Rzymu . Tullius panował w VI wieku pne – uważa się, że kilka wieków przed Rzymem rozwinął formalny system monetarny.

Uważa się, że podobnie jak w przypadku kruszców, wczesne użycie monet było na ogół domeną elity. Ale około IV wieku pne monety były szeroko stosowane w greckich miastach. Cieszyły się one na ogół poparciem władz miasta-państwa, które dbały o to, by zachowały swoje walory niezależnie od wahań w dostępności metali nieszlachetnych czy szlachetnych, z których zostały wykonane. Z Grecji monety rozprzestrzeniły się powoli na zachód w całej Europie i na wschód do Indii. Monety były używane w Indiach od około 400 roku pne; początkowo odgrywali większą rolę w religii niż w handlu, ale do II wieku [ potrzebne wyjaśnienie ] stały się centralnym elementem transakcji handlowych. Systemy monetarne, które rozwinęły się w Indiach, odniosły taki sukces, że rozprzestrzeniły się w niektórych częściach Azji aż do średniowiecza.

Ponieważ różne monety stały się powszechne w regionie, były one wymieniane przez kantorów , poprzedników dzisiejszego rynku walutowego , jak wspomniano w biblijnej historii Jezusa i kantorów . W Wenecji i innych włoskich miastach-państwach wczesnego średniowiecza kantorzy często musieli mieć trudności z wykonywaniem obliczeń obejmujących sześć lub więcej walut. To częściowo doprowadziło do tego, że Fibonacci napisał swoje Liber Abaci , które spopularyzowało użycie cyfr indo-arabskich , które wyparły trudniejsze cyfry rzymskie używane wówczas przez zachodnich kupców.

Kiedy dany naród lub imperium osiągnęło regionalną hegemonię , jego waluta stała się podstawą handlu międzynarodowego, a tym samym de facto systemu monetarnego. Na Zachodzie – w Europie i na Bliskim Wschodzie – wczesną taką monetą był daryk perski . Został on zastąpiony rzymską walutą Cesarstwa Rzymskiego , taką jak denar , następnie złoty dinar Imperium Osmańskiego, a później – od XVI do XX wieku, w epoce imperializmu – walutą europejskich mocarstw kolonialnych: dolar hiszpański , holenderski gulden , francuski frank i brytyjski funt szterling ; czasami dominowała jedna waluta, czasami nikt nie dominował. Wraz ze wzrostem potęgi amerykańskiej dolar amerykański stał się podstawą międzynarodowego systemu monetarnego, sformalizowanego w porozumieniu z Bretton Woods , które ustanowiło porządek monetarny po II wojnie światowej, ze stałymi kursami wymiany innych walut na dolara i wymienialnością dolara na złoto. Załamał się system z Bretton Woods, którego kulminacją był tzw Szok Nixona z 1971 r., Kończący wymienialność; ale dolar amerykański pozostał de facto podstawą światowego systemu monetarnego, choć de iure już nie [ wątpliwe – dyskutuj ] , a różne waluty europejskie i japoński jen również są dominujące na rynkach walutowych. Od czasu powstania euro , euro zyskało również zastosowanie jako waluta rezerwowa i środek transakcji, chociaż dolar pozostał najważniejszą walutą.

Dominująca waluta może być używana bezpośrednio lub pośrednio przez inne narody: na przykład angielscy królowie wybijali złote mankusy , prawdopodobnie służące jako dinary do wymiany z islamską Hiszpanią ; mocarstwa kolonialne czasami wybijały monety, które przypominały te, które były już używane na odległym terytorium; a ostatnio wiele krajów używało dolara amerykańskiego jako lokalnej waluty, co jest zwyczajem zwanym dolaryzacją .

Aż do XIX wieku światowy system monetarny był co najwyżej luźno powiązany, a Europa, obie Ameryki, Indie i Chiny (między innymi) miały w dużej mierze oddzielne gospodarki, a zatem systemy monetarne miały charakter regionalny. Europejska kolonizacja obu Ameryk , poczynając od imperium hiszpańskiego, doprowadziła do integracji amerykańskiej i europejskiej gospodarki i systemów monetarnych, a europejska kolonizacja Azji doprowadziła do dominacji walut europejskich, zwłaszcza brytyjskiego funta szterlinga w XIX wieku, którego następcą był dolara amerykańskiego w XX wieku. Niektórzy, jak Michael Hudson przewidywać upadek jednej podstawy globalnego systemu monetarnego i pojawienie się zamiast regionalnych bloków handlowych ; jako przykład podaje pojawienie się euro. Zobacz także Globalne systemy finansowe , podejście do systemów światowych i polaryzacja w stosunkach międzynarodowych . Dopiero w drugiej połowie XIX wieku wyłonił się system monetarny o prawie powszechnym globalnym udziale, oparty na standardzie złota.

Historia współczesnych światowych porządków monetarnych

Według J. Lawrence'a Broza i Jeffry'ego A. Friedena na stabilność międzynarodowej współpracy monetarnej mają wpływ:

  1. Wspólny interes w stabilności waluty
  2. Powiązania z innymi ważnymi kwestiami
  3. Obecność instytucji formalizujących międzynarodową współpracę monetarną
  4. Liczba zaangażowanych podmiotów, w szczególności to, czy jedno, czy kilka potężnych państw jest skłonnych przejąć inicjatywę w zarządzaniu międzynarodowymi sprawami walutowymi
  5. Warunki makroekonomiczne (podczas pogorszenia koniunktury gospodarczej państwa są zachęcane do rezygnacji z międzynarodowej współpracy walutowej)

Porządek finansowy przed I wojną światową: 1816–1919

Główny artykuł: Standard złota § Ustanowienie międzynarodowego standardu złota

Od 1816 r. do wybuchu I wojny światowej w 1914 r. świat korzystał z dobrze zintegrowanego ładu finansowego, zwanego czasem „pierwszą erą globalizacji”. Istniały unie walutowe, które umożliwiały krajom członkowskim akceptowanie walut innych krajów jako prawnego środka płatniczego. Do takich związków należała Łacińska Unia Monetarna (Belgia, Włochy, Szwajcaria, Francja) oraz Skandynawska Unia Monetarna (Dania, Norwegia i Szwecja). W przypadku braku wspólnego członkostwa w związku, transakcje były ułatwione dzięki powszechnemu udziałowi w standardzie złota , zarówno przez niezależne narody, jak i ich kolonie. Wielka Brytania była wówczas światową potęgą finansową, imperialną i przemysłową, rządząc większą częścią świata i eksportując więcej kapitału jako procent jej dochodu narodowego niż jakikolwiek inny kraj-wierzyciel od tego czasu.

Chociaż nie istniały kontrole kapitału porównywalne z systemem z Bretton Woods, szkodliwe przepływy kapitału były znacznie mniej powszechne niż w erze po 1971 roku. W rzeczywistości eksport kapitału Wielkiej Brytanii pomógł skorygować globalne nierównowagi, ponieważ miały one zwykle charakter antycykliczny i wzrastały, gdy brytyjska gospodarka pogrążała się w recesji, rekompensując w ten sposób innym państwom utracone dochody z eksportu towarów. W związku z tym w tej epoce obserwowano głównie stały wzrost i stosunkowo niski poziom kryzysów finansowych. W przeciwieństwie do systemu z Bretton Woods, porządek finansowy sprzed I wojny światowej nie został stworzony na jednej konferencji wysokiego szczebla; raczej ewoluował organicznie w serii dyskretnych kroków. The Wiek pozłacany , czas szczególnie szybkiego rozwoju w Ameryce Północnej, przypada na ten okres.

Między wojnami światowymi: 1919–1939

W tej epoce były okresy ogólnoświatowych trudności gospodarczych. Zdjęcie przedstawia Dorotheę Lange , Migrant Mother, przedstawiające biednych zbieraczy grochu w Kalifornii , zrobione w marcu 1936 roku.

Lata międzywojenne zostały opisane jako okres „deglobalizacji”, ponieważ zarówno handel międzynarodowy, jak i przepływy kapitału zmniejszyły się w porównaniu z okresem przed I wojną światową. Podczas I wojny światowej kraje porzuciły standard złota. Z wyjątkiem Stanów Zjednoczonych, później wrócili do niego tylko na krótko. Na początku lat trzydziestych panujący porządek był zasadniczo rozdrobnionym systemem płynnych kursów walutowych. W tej epoce doświadczenia Wielkiej Brytanii i innych państw pokazały, że standard złota był sprzeczny z potrzebą zachowania autonomii polityki wewnętrznej. Aby chronić swoje rezerwy złota, kraje musiały czasami podnosić stopy procentowe i generalnie stosować politykę deflacyjną. Największa potrzeba tego może pojawić się w okresie pogorszenia koniunktury, właśnie wtedy, gdy liderzy woleliby obniżyć stopy procentowe, aby pobudzić wzrost. Ekonomista Nicholas Davenport argumentował nawet, że chęć powrotu Wielkiej Brytanii do standardu złota „wyrosła z sadystycznego pragnienia bankierów, by zadać ból brytyjskiej klasie robotniczej”.

Pod koniec I wojny światowej Wielka Brytania była mocno zadłużona w Stanach Zjednoczonych, co pozwoliło Stanom Zjednoczonym w dużej mierze zastąpić ją jako największą światową potęgę finansową. Stany Zjednoczone jednak niechętnie przyjmowały przywódczą rolę Wielkiej Brytanii, częściowo z powodu wpływów izolacjonistycznych i skupienia się na sprawach wewnętrznych. W przeciwieństwie do Wielkiej Brytanii w poprzedniej epoce eksport kapitału z USA nie był antycykliczny. Rozwijały się szybko wraz ze wzrostem gospodarczym Stanów Zjednoczonych w latach dwudziestych XX wieku do 1928 r., Ale potem prawie całkowicie zatrzymały się, gdy gospodarka Stanów Zjednoczonych zaczęła zwalniać w tym roku. Jako Wielki Kryzys nasiliły się w 1930 r., wraz z handlem mocno ucierpiały instytucje finansowe; tylko w 1930 roku upadło 1345 amerykańskich banków. W latach trzydziestych Stany Zjednoczone podniosły bariery handlowe, odmówiły działania jako międzynarodowy pożyczkodawca ostatniej instancji i odmówiły wezwań do anulowania długów wojennych, co jeszcze bardziej pogorszyło trudności gospodarcze innych krajów. Według ekonomisty Johna Maynarda Keynesa , kolejnym czynnikiem przyczyniającym się do burzliwych wyników gospodarczych tej epoki było naleganie francuskiego premiera Clemenceau , aby Niemcy płaciły reparacje wojenne na zbyt wysokim poziomie, co Keynes opisał w swojej książce The Economic Consequences of the Peace .

Era Bretton Woods: 1944–1973

Główny artykuł: system z Bretton Woods
Harry Dexter White (po lewej) i John Maynard Keynes (po prawej) w Bretton Woods

Brytyjscy i amerykańscy decydenci zaczęli planować powojenny międzynarodowy system monetarny na początku lat czterdziestych. Celem było stworzenie ładu łączącego korzyści zintegrowanego i stosunkowo liberalnego systemu międzynarodowego ze swobodą rządów w prowadzeniu polityki wewnętrznej mającej na celu promowanie pełnego zatrudnienia i dobrobytu społecznego. Główni architekci nowego systemu, John Maynard Keynes i Harry Dexter White , stworzyli plan, który został zatwierdzony przez 42 kraje uczestniczące w konferencji w Bretton Woods w 1944 r. , formalnie znanej jako Organizacja Narodów Zjednoczonych. Konferencja Monetarna i Finansowa. Plan zakładał, że narody zgodziły się na system stałych, ale regulowanych [ potrzebnych wyjaśnień ] kursów wymiany, tak aby waluty były powiązane z dolarem, a sam dolar był wymienialny na złoto. W efekcie był to standard wymiany złota na dolara. W stosunku do starego standardu złota wprowadzono szereg ulepszeń. Dwie międzynarodowe instytucje, Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) i Bank Światowy zostały stworzone. Kluczową częścią ich funkcji było zastąpienie finansowania prywatnego jako bardziej niezawodnego źródła finansowania projektów inwestycyjnych w krajach rozwijających się. W tamtym czasie uważano, że wkrótce pokonane mocarstwa, Niemcy i Japonia, staną się państwami, które wkrótce będą potrzebowały takiego rozwoju, i zarówno Stany Zjednoczone, jak i Wielka Brytania pragnęły, aby pokonane mocarstwa nie zostały obarczone karnymi sankcjami, które nałożyłyby trwały ból dla przyszłych pokoleń. Nowy system kursów walutowych pozwolił krajom borykającym się z trudnościami gospodarczymi na dewaluację swoich walut nawet o 10% w stosunku do dolara (więcej, jeśli zostanie to zatwierdzone przez MFW) – w ten sposób nie byłyby one zmuszane do poddania się deflacji, aby pozostać w standardzie złota. Wprowadzono system kontroli kapitału, aby chronić kraje przed szkodliwymi skutkami ucieczki kapitału i umożliwić krajom prowadzenie niezależnej polityki makroekonomicznej, przy jednoczesnym przyjmowaniu przepływów przeznaczonych na inwestycje produkcyjne. Keynes argumentował przeciwko odgrywaniu przez dolara tak centralnej roli w systemie monetarnym i zaproponował międzynarodową walutę o nazwie bancora , ale Amerykanie go obalili. Pod koniec ery z Bretton Woods centralna rola dolara stała się problemem, ponieważ popyt międzynarodowy ostatecznie zmusił Stany Zjednoczone do utrzymania trwałego deficytu handlowego, który podważył zaufanie do dolara. To, wraz z pojawieniem się równoległego rynku złota, na którym cena wzrosła powyżej oficjalnej ceny ustalonej przez Stany Zjednoczone, doprowadziło do tego, że spekulanci wyczerpali amerykańskie rezerwy złota. Nawet gdy wymienialność była ograniczona tylko do krajów, niektóre, zwłaszcza Francja, nadal gromadziły skarby złota kosztem Stanów Zjednoczonych. W końcu te naciski spowodował prezydent Nixon zakończyć wszelką wymienialność na złoto 15 sierpnia 1971 r. Wydarzenie to oznaczało faktyczny koniec systemu z Bretton Woods; próbowano znaleźć inne mechanizmy zachowania stałych kursów walutowych przez kilka następnych lat, ale nie powiodły się one, w wyniku czego powstał system kursów płynnych.

System po Bretton Woods: 1973 – obecnie

Główny artykuł: Konsensus Waszyngtoński
Giełda Nowojorska . Obecna era była świadkiem ogromnych i burzliwych przepływów kapitału między narodami.

Alternatywną nazwą systemu post Bretton Woods jest Konsensus Waszyngtoński . Chociaż nazwa została ukuta w 1989 r., Powiązany z nią system gospodarczy wszedł w życie wiele lat wcześniej: według historyka gospodarczego Lorda Skidelsky'ego konsensus waszyngtoński jest ogólnie postrzegany jako obejmujący lata 1980–2009 (druga połowa lat 70. to okres przejściowy). Odejście od Bretton Woods charakteryzowało się przejściem od systemu kierowanego przez państwo do systemu kierowanego przez rynek. Historycy ekonomii uważają, że system z Bretton Wood załamał się w latach 70. Nixon zawiesił wymienialność dolara na złoto w 1971 r., porzucenie przez Stany Zjednoczone kontroli kapitału w 1974 r. i zakończenie kontroli kapitału w Wielkiej Brytanii w 1979 r., co zostało szybko skopiowane przez większość innych dużych gospodarek.

W niektórych częściach rozwijającego się świata liberalizacja przyniosła znaczne korzyści dużej części populacji – przede wszystkim dzięki reformom Deng Xiaopinga w Chinach od 1978 r. oraz liberalizacji Indii po kryzysie z 1991 r .

Ogólnie rzecz biorąc, kraje uprzemysłowione doświadczały znacznie wolniejszego wzrostu i wyższego bezrobocia niż w poprzedniej epoce, a według profesora Gordona Fletchera z perspektywy czasu lata pięćdziesiąte i sześćdziesiąte, kiedy funkcjonował system z Bretton Woods, były postrzegane jako złoty wiek . Kryzysy finansowe były bardziej intensywne, a ich częstotliwość wzrosła o około 300% – przy czym szkodliwe skutki sprzed 2008 r. były odczuwalne głównie w gospodarkach wschodzących. Pozytywne jest to, że przynajmniej do 2008 r. inwestorzy często osiągali bardzo wysokie stopy zwrotu, a wynagrodzenia i premie w sektorze finansowym osiągały rekordowe poziomy.

Wzywa do „Nowego Bretton Woods”

Wiodący dziennikarz finansowy Martin Wolf poinformował, że wszystkie kryzysy finansowe od 1971 roku były poprzedzone dużym napływem kapitału do dotkniętych regionów. Chociaż od lat siedemdziesiątych światowy ruch na rzecz sprawiedliwości wielokrotnie wzywał do odnowienia systemu międzynarodowego w celu rozwiązania problemu nieskrępowanych przepływów kapitału, to dopiero pod koniec 2008 r. idea ta zaczęła zyskiwać znaczące poparcie czołowych polityków. 26 września 2008 r. prezydent Francji Nicolas Sarkozy , ówczesny także prezydent Unii Europejskiej , powiedział: „Musimy przemyśleć system finansowy od podstaw, tak jak w Bretton Woods”.

13 października 2008 r. brytyjski premier Gordon Brown powiedział, że światowi przywódcy muszą się spotkać, aby zgodzić się na nowy system gospodarczy:

Musimy mieć nowy Bretton Woods, budujący nową międzynarodową architekturę finansową na nadchodzące lata.

Jednak podejście Browna różniło się znacznie od oryginalnego systemu z Bretton Woods , kładąc nacisk na kontynuację globalizacji i wolnego handlu w przeciwieństwie do powrotu do stałych kursów walutowych.

Były napięcia między Brownem a Sarkozym, z których ten ostatni argumentował, że „anglosaski” model nieskrępowanych rynków zawiódł. Jednak przywódcy europejscy zjednoczyli się w apelu o zwołanie szczytu „Bretton Woods II” w celu przeprojektowania światowej architektury finansowej. Prezydent Bush zgodził się na wezwania, a wynikiem spotkania był szczyt G-20 w Waszyngtonie w 2008 roku . Osiągnięto międzynarodowe porozumienie w sprawie wspólnego przyjęcia keynesowskiego bodźca fiskalnego, w obszarze, w którym Stany Zjednoczone i Chiny miały stać się czołowymi aktorami na świecie. Jednak nie nastąpił znaczący postęp w kierunku reformy międzynarodowego systemu finansowego, podobnie jak podczas spotkania Światowego Forum Ekonomicznego w Davos w 2009 r.

Pomimo tego braku wyników przywódcy kontynuowali kampanię na rzecz Bretton Woods II . Włoski minister gospodarki Giulio Tremonti powiedział, że Włochy wykorzystają przewodnictwo w G7 w 2009 r. , Aby dążyć do „nowego Bretton Woods”. Odniósł się krytycznie do reakcji USA na światowy kryzys finansowy z 2008 roku i zasugerował, że dolar może zostać zastąpiony jako waluta bazowa systemu z Bretton Woods.

Choike , organizacja portalowa reprezentująca organizacje pozarządowe z półkuli południowej, wezwała do ustanowienia „międzynarodowych stałych i wiążących mechanizmów kontroli przepływów kapitałowych” iw marcu 2009 r. pozyskała ponad 550 sygnatariuszy z organizacji społeczeństwa obywatelskiego.

W marcu 2009 r. Gordon Brown nadal opowiadał się za reformą i przyznaniem rozszerzonych uprawnień międzynarodowym instytucjom finansowym, takim jak MFW, na kwietniowym szczycie G20 w Londynie i podobno miał poparcie prezydenta Obamy. Również w marcu 2009 roku, w przemówieniu zatytułowanym Reforma Międzynarodowego Systemu Walutowego , Zhou Xiaochuan , prezes Ludowego Banku Chin opowiedział się za ideą Keynesa dotyczącą centralnie zarządzanej globalnej waluty rezerwowej. Dr Zhou argumentował, że to niefortunne, że jednym z powodów załamania się systemu z Bretton Woods było niepowodzenie w przyjęciu bancora Keynesa . Dr Zhou powiedział, że waluty narodowe nie nadawały się do wykorzystania jako globalne waluty rezerwowe w wyniku dylematu Triffina – trudności, z jakimi borykają się emitenci waluty rezerwowej, próbując jednocześnie osiągnąć cele krajowej polityki pieniężnej i zaspokoić popyt innych krajów na walutę rezerwową. Dr Zhou zaproponował stopniowe przejście w kierunku zwiększonego wykorzystania MFW specjalne prawa ciągnienia (SDR) jako centralnie zarządzana światowa waluta rezerwowa Jego propozycja przyciągnęła uwagę całego świata. W artykule opublikowanym w listopadzie 2009 roku w czasopiśmie Spraw Zagranicznych ekonomista C. Fred Bergsten argumentował, że sugestia dr Zhou lub podobna zmiana w międzynarodowym systemie monetarnym leżałaby w najlepszym interesie Stanów Zjednoczonych, jak również reszty świata.

Przywódcy, którzy spotkali się w kwietniu na szczycie G-20 w Londynie w 2009 r., zgodzili się zezwolić MFW na utworzenie SDR o wartości 250 miliardów dolarów, które zostaną rozdzielone między wszystkich członków MFW zgodnie z prawami głosu każdego kraju. W następstwie szczytu Gordon Brown ogłosił, że „konsensus waszyngtoński dobiegł końca”. Jednak w książce opublikowanej we wrześniu 2009 roku profesor Robert Skidelsky , międzynarodowy ekspert w dziedzinie keynesizmu , argumentował, że jest jeszcze za wcześnie, aby stwierdzić, czy wyłania się nowy międzynarodowy system monetarny.

27 stycznia, w swoim przemówieniu otwierającym Światowe Forum Ekonomiczne 2010 w Davos, prezydent Sarkozy powtórzył apel o nowe Bretton Woods i spotkał się z dzikim aplauzem znacznej części publiczności.

W grudniu 2011 roku Bank of England opublikował artykuł opowiadający się za reformą, w którym stwierdził, że obecny międzynarodowy system monetarny radzi sobie słabo w porównaniu z systemem z Bretton Woods.

W sierpniu 2012 r. w artykule International Herald Tribune profesor Uniwersytetu Harvarda i dyrektor Komitetu ds. Regulacji Rynków Kapitałowych Hal S. Scott wezwał do globalnej reakcji na kryzys w strefie euro . Napisał, że dwa niepowodzenia w rozwiązaniu europejskich problemów związanych z potęgą niemiecką doprowadziły do ​​wojen światowych w XX wieku i że obecny kryzys również wykracza poza możliwości Europy, z Niemcami ponownie w centrum, do samodzielnego rozwiązania. Akceptując fakt, że zarówno w Chinach, jak iw Ameryce trwają przemiany przywódcze, Scott wezwał wszystkich zainteresowanych – z Japonią włącznie z Chinami i Ameryką – do rozpoczęcia organizowania globalnej restrukturyzacji za pośrednictwem Międzynarodowego Funduszu Walutowego z prawdopodobnie konferencją Bretton Woods II jako częścią tego procesu. Zegarek rynku komentator Darrell Delamaide poparł pomysł Scotta, ale doszedł do wniosku, że „niestety jest to mało prawdopodobne”. Jako powód swojego poparcia dodał najpierw przykład niepowodzenia Europy w skutecznym rozwiązaniu problemu rozpadu Jugosławii bez pomocy z zewnątrz. Zauważył jednak, że przywódcom prezydenta USA i Departamentu Skarbu oraz kierownictwu MFW dramatycznie brakuje zdolności do podjęcia inicjatywy takiej, jak proponował Scott.

Zobacz też

Linki zewnętrzne

Pobrano z „ https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=International_monetary_system&oldid=1137106164 ”